À Placements CI, nous croyons que la gestion active de portefeuille est source d’une importante valeur ajoutée pour les investisseurs.
La gestion active peut vous aider à connaître la réussite financière en investissant dans des titres de haute qualité qui offrent des rendements potentiels intéressants, tout en évitant d’investir dans des titres surévalués qui sont vulnérables aux corrections de marché et en gérant les risques. En revanche, la gestion passive ne fait pas appel à ces stratégies.
Les gestionnaires de portefeuille choisis par Placements CI ont tous une expérience éprouvée en investissement, tant au Canada qu’autour du monde, et ils suivent une démarche d’investissement axée sur des stratégies et une discipline axées sur la gestion active.
Qu’est-ce que la gestion passive?
L’approche passive, ou l’investissement indiciel, consiste à investir dans un portefeuille qui investit dans tous les titres représentés par un indice, dans les mêmes proportions, ou du moins dans un échantillon représentatif des titres représentés dans un indice. Le but est de suivre le rendement d’un indice, donc le rendement du portefeuille de l’investisseur fluctuera de la même manière que le rendement de l’indice. Un portefeuille passif détiendra les titres des sociétés qui sont représentées dans un indice, peu importe leur qualité ou leur rendement.Qu’est-ce que la gestion active?
Les gestionnaires de portefeuille axés sur la gestion active suivent une démarche disciplinée qui consiste à fonder leurs recherches, analyses et décisions d’achat et de vente de titres sur le mandat d’investissement d’un portefeuille. Ces gestionnaires cherchent à investir dans des titres de qualité qui offrent des rendements potentiels intéressants. Ils porteront une attention toute particulière à la composition globale du portefeuille, et géreront le risque en diversifiant les avoirs et l’exposition à des facteurs déterminants, tels que les secteurs, les régions géographiques et les monnaies.Les deux approches comportent des frais. Cependant, la gestion active offre le potentiel de dépasser l’indice de référence, tandis qu’un portefeuille géré passivement obtiendra des rendements inférieurs à l’indice en raison des frais y afférents.
Les avantages conférés par la gestion active
Voici les principaux avantages conférés par la gestion active dont bénéficient les investisseurs :Protection en cas de baisse : Les marchés financiers évoluent cycliquement et les périodes de déclin font partie d’un cycle économique normal auquel est exposé un investissement. Le souvenir de la crise financière de 2008-2009 et le marché baissier qui s’ensuivit sont encore tout frais dans l’esprit de plusieurs investisseurs. Au cours des périodes de faiblesse du marché, les gestionnaires suivant une approche active protégeront les actifs du portefeuille en les transférant dans des instruments d’investissement plus sûrs et plus stables. En revanche, un mandat géré passivement n’offre aucune flexibilité et est conçu pour être pleinement investi en tout temps.
Positionné pour saisir les occasions: Un portefeuille géré activement peut être structuré de manière à investir dans des titres et des secteurs qui offrent un plus grand potentiel de croissance que l’ensemble du marché, tout en gérant le risque. Les gestionnaires suivant une approche active peuvent ajouter de la valeur au portefeuille en recherchant et en achetant des titres de sociétés qui sont temporairement sous-évaluées, desquels se sont détournés les investisseurs, ou qui offrent de meilleures perspectives de croissance. Ils peuvent aussi éviter les actions surévaluées qui sont plus vulnérables aux baisses de marché. L’action de Valeant Pharmaceuticals en est un bon exemple, car elle a perdu plus de 90 % de sa valeur en moins d’un an.
Répartition de l’actif : La manière dont l’actif du portefeuille sera réparti dans plusieurs catégories d’actif (différents types de titres de participation et d’obligations) est le principal facteur qui aura une incidence sur le rendement global du portefeuille. Les gestionnaires suivant une approche de gestion active répondront aux changements conjoncturels et cycliques en modifiant la répartition de l’actif dans leurs portefeuilles afin de réduire la volatilité et d’améliorer les rendements. Les investisseurs qui détiennent des investissements gérés passivement sont plus susceptibles de manquer des occasions de tirer profit des différentes stratégies d’investissement.
Diversification : L’investissement indiciel ne produit pas toujours des portefeuilles optimaux, car les indices peuvent être fortement pondérés dans certains secteurs. Plus de la moitié de la capitalisation boursière de l’indice composé S&P/TSX, par exemple, se concentre dans deux secteurs, en l’occurrence l’énergie et les services financiers. Un portefeuille géré activement peut être diversifié afin d’éviter ces concentrations et d’inclure des secteurs et des titres intéressants qui ne sont pas bien représentés dans l’indice.
De récentes études ont démontré que les portefeuilles véritablement gérés activement tendent à produire des rendements supérieurs. Un article publié en 2009 par Martijn Cremers et Antti Petajisto, professeurs de l’Université Yale, a conclu que les fonds les plus performants se concentrent principalement sur la sélection d’actions et comportent une part active élevée, laquelle est la portion du portefeuille dont la composition est différente de la composition de l’indice de référence.
La gestion active de portefeuille fait appel à l’expertise de gestionnaires de portefeuille chevronnés qui ont reçu une formation rigoureuse. Placements CI offre une vaste gamme de fonds gérés activement pour vous aider à atteindre vos objectifs financiers personnels.
Pour obtenir plus d’information au sujet des avantages conférés par la gestion active, communiquez avec votre conseiller financier.
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